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【央视新闻客户端】
汇通财经APP讯——在全球经济不确定性笼罩下,黄金作为传统避险资产再次闪耀光芒。周四(12月11日),随着美联储连续第三次降息25个基点,黄金价格强势反弹,现货黄金上涨1.2%,触及每盎司4285.75美元的逾一个月高点,而白银更是创下每盎司64.31美元的历史新高。这一轮贵金属行情的爆发,不仅源于美元走软和通胀压力持续,还受到了即将公布的非农就业报告以及全球地缘政治动荡的推动。投资者们正密切关注这些因素如何交织影响黄金的未来走势。本文将深入剖析此次黄金上涨的驱动机制,探讨其背后的经济逻辑,并展望潜在的投资机遇与风险。通过这些分析,我们可以看到,黄金市场正处于一个关键位置,若能顶破4300关口,或许预示着新一轮牛市的开启。周五(12月12日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡,目前交投于4276.29美元/盎司。
美联储鸽派信号点燃黄金引擎
美联储的货币政策调整无疑是此次黄金价格上涨的核心催化剂。周三,美联储宣布降息25个基点,这已是连续第三次下调利率。尽管市场对此已有广泛预期,但美联储决策者的措辞和预测显示出鸽派倾向,他们强调将监测劳动力市场趋势,并承认通胀“仍然偏高”。这种表态让投资者解读为进一步降息的可能性并未完全关闭,尤其是在通胀尚未回落至2%目标的情况下。
Marex分析师EdwardMeir指出,当利率在通胀环境下降低时,这对黄金极为利好,因为它削弱了持有黄金的机会成本。
历史上,美联储宽松周期往往伴随黄金价格的强劲反弹,此次也不例外。现货黄金在降息后迅速拉升,2月交割的美国期金结算价更是报每盎司4313美元,涨幅达2.1%。
与此同时,美联储宣布从12月12日起购买约400亿美元短期国债,以管理市场流动性,这进一步扩大了其资产负债表,结束了自2022年以来量化紧缩的进程。这种流动性注入对风险资产构成利好,但对美元等避险资产形成压力,从而间接推升黄金吸引力。总体而言,美联储的鸽派转向不仅降低了借贷成本,还强化了市场对经济软着陆的预期,推动资金流入黄金市场。
美元疲软放大黄金海外需求
美元指数的走软是黄金价格触及高点的另一关键推手。降息后,美元指数一度跌至98.13的近两个月低点,兑欧元、瑞郎和英镑均创下数月低位。这主要源于美联储预测不如部分投资者预期的鹰派,与澳洲联储和欧洲央行官员的加息信号形成鲜明对比。
瑞银外汇策略师VassiliSerebriakov分析称,美国以外国家的利率预期正转向鹰派,这凸显了美联储的相对鸽派立场,进一步拖累美元。
美元贬值直接降低了以美元计价的黄金对海外买家的成本,刺激了国际需求。例如,印度养老金监管机构周三允许养老基金投资黄金和白银ETF,这将为黄金市场注入更多机构资金,推动需求端扩张。
此外,上周美国初请失业金人数创近四年半最大增幅,达23.6万人,高于预期,这虽被归因于季节性因素,但仍加剧了市场对劳动力市场疲软的担忧,进一步压低美元。
美元走软的环境下,黄金的避险属性得以放大,吸引了更多投资者转向这一“无息资产”,从而巩固了其上涨势头。
白银强势领跑贵金属板块
值得注意的是,此轮行情中白银的表现尤为抢眼,现货白银急升近3%,收报每盎司63.54美元,接近盘中创下的64.29美元历史新高。
EdwardMeir观察到,白银似乎正在拉动黄金上涨,同时带动铂金和钯金等其他贵金属跟进。这种联动效应源于白银的双重属性:一方面作为工业金属,受全球制造业复苏预期支撑;另一方面作为贵金属,受益于避险情绪升温。
白银的势头强劲,不仅反映了市场对通胀和经济不确定性的担忧,还凸显了贵金属板块整体的复苏迹象。
与黄金相比,白银的波动性更大,但其历史新高也为黄金提供了上行动力,形成一种互补上涨的格局。投资者需注意,白银的工业需求占比更高,若全球经济放缓,其涨幅可能面临回调风险,但当前环境下,白银的领跑角色无疑强化了黄金市场的多头氛围。
地缘政治风险与就业数据悬念
全球地缘政治动荡为黄金提供了额外支撑。美国总统特朗普表示将协助乌克兰安全事务,并可能参加相关会议,这暗示乌克兰局势可能迎来转机,但不确定性仍存。同时,特朗普对委内瑞拉的强硬表态,称“很快就会在陆地上展开行动”,加剧了地区紧张,而委内瑞拉总统马杜罗则谴责美国扣押油轮为“犯罪”。
此外,以色列总理内塔尼亚胡召集安全内阁会议,担忧对黎巴嫩军事行动重启,这些事件虽未直接爆发,但增加了全球不确定性,推动资金流入黄金避险。
另一方面,投资者目光聚焦于12月16日即将公布的11月非农就业报告,这将提供美联储政策路径的新线索。若数据疲软,可能强化降息预期,进一步推升黄金;反之,若强劲,则可能抑制涨幅。目前,市场预计美联储1月降息概率仅为24.4%,但任何意外都可能引发波动。
综上所述,美联储降息引发的美元走软、通胀持续、美债收益率下滑以及地缘政治风险交织,共同驱动黄金价格触及月高,白银创下历史纪录。这一轮上涨并非孤立事件,而是全球货币政策分化和经济不确定性的集中体现。
展望未来,随着非农数据揭晓和地缘局势演变,黄金市场或迎来更多机会,但投资者应警惕潜在回调风险,如美联储暂停降息或全球经济意外强劲。总体而言,黄金仍具备强劲上行动力,建议长期持有者关注ETF等工具,把握这一避险浪潮带来的财富机遇。
此外,本交易日还需留意美联储官员的讲话。
(现货黄金日线图,来源:易汇通)
北京时间07:48,现货黄金现报4276.34美元/盎司。
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